COCIENTE DE INFORMACIÓN (Information Ratio)

Prosiguiendo con los indicadores y como complemento del ERROR DE SEGUIMIENTO O ERROR DE PISTEO surge una razón muy útil para medir la eficiencia de un activo o portafolio y de paso evaluar la proactividad y competitividad de los gestores o administradores.  El Cociente De Información.

La fórmula, nos dice:  Ra* - Ri*/ σ(ra,ri)   en donde:  Ra* - Ri* es la diferencia entre las rentabilidades medias del activo o portafolio y el índice o cartera de referencia y σ(ra,ri) es el Error De Seguimiento O Error De Pisteo.

En activos positiva y perfectamente correlacionados con un índice o cartera de referencia, el Cociente De Información es igual a infinito (0/0).  A continuación un ejemplo con datos ficticios y tan solo 5 rentabilidades.  El fondo ASERRUCHAR y el índice de bolsa SCS

1% y 0.9%,  0.875% y 0.899%, 0.652% y 0.712%, 0.743% y 0.698%, 0.459% y 0.536%.  La rentabilidad media para cada serie es de 0.7458% en el caso ASERRUCHAR y 0.749% para el índice SCS.  La diferencia = -0.0032%

Ahora el cálculo del ERROR DE SEGUIMIENTO O ERROR DE PISTEO, el cual es esencialmente una volatilidad o desviación típica en diferencias.  {[(0.01-0.009)^2+(0.00875-0.00899)^2+(0.00652-0.00712)^2+(0.00743-0.00698)^2+(0.00459-0.00536)^2]/5}^0.5 = 0,0665281895139196%

Obtenidos los guarismos y en el ejemplo el COCIENTE DE INFORMACIÓN es igual a:  -0.032% /  0,0665281895139196%

=-0,0480999110810095    Un desempeño bastante ineficente con respecto al índice que se pretende replicar o superar.

Gracias Y Hasta La Próxima!